Výnosová krivka: vzťah medzi úrokovými sadzbami a dobou splatnosti dlhopisov
V ekonómii predstavuje výnosová krivka dôležitý grafický nástroj, ktorý znázorňuje vzťah medzi úrokovými sadzbami a dobu splatnosti dlhopisov rovnakej kvality. Táto krivka je kľúčovým nástrojom pre ekonomických analytikov a investorov, pretože poskytuje informácie o očakávanej vývoji úrokových sadzieb a očakávanej budúcej inflácii.
Charakteristiky výnosovej krivky
Výnosová krivka môže mať rôzne tvar a charakteristiky:
- Normálna krivka: Úrokové sadzby na krátkodobých dlhopisoch sú nižšie ako na dlhodobých dlhopisoch.
- Invertovaná krivka: Úrokové sadzby na krátkodobých dlhopisoch sú vyššie ako na dlhodobých dlhopisoch, čo môže naznačovať možný ekonomický pokles.
- Plochá krivka: Rozdiel medzi krátkodobými a dlhodobými úrokovými sadzbami je minimálny.
Použitie výnosovej krivky
Investori sledujú výnosovú krivku na posúdenie rizika a výnosnosti investícií do dlhopisov. Taktiež môže slúžiť ako prediktívny ukazovateľ možných zmien v ekonomickej situácii, napríklad očakávaných zmenách v inflácii alebo rastu HDP.
Influenčné faktory
Výnosovú krivku ovplyvňuje niekoľko faktorov, vrátane centrálnej banky, inflačných očakávaní, geopolitických udalostí a hospodárskeho cyklu. Zmeny v týchto faktoroch môžu viesť k posunom výnosovej krivky.